[et_pb_section fb_built=\u00a0\u00bb1″ theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb][et_pb_row _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb][et_pb_column _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb type=\u00a0\u00bb4_4″ theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb][et_pb_image _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb title_text=\u00a0\u00bbPhoto veille 6″ src=\u00a0\u00bbhttps:\/\/impactinitiative.essec.edu\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/Photo-veille-6-scaled.jpg\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″ module_alignment=\u00a0\u00bbcenter\u00a0\u00bb][\/et_pb_image][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″]<\/p>\n
Veille mensuelle fran\u00e7aise et internationale de l\u2019\u00e9valuation d\u2019impact social n\u00b0<\/strong>6<\/strong><\/p>\n <\/p>\n \u00a0<\/strong><\/p>\n LA R\u00c9FLEXION DU MOIS : L\u2019APPROPRIATION DE L’\u00c9VALUATION D\u2019IMPACT SOCIAL PAR LES FINANCEURS PRIV\u00c9S (2\/2)<\/strong><\/p>\n <\/p>\n Cette note de veille fait suite \u00e0 la pr\u00e9c\u00e9dente sur les financeurs \u00e0 impact et leurs enjeux vis-\u00e0-vis de l\u2019EIS et vise \u00e0 explorer les cadres et outils que les acteurs de la finance \u00e0 impact utilisent pour mettre en \u0153uvre l\u2019\u00e9valuation d\u2019impact social. Il fait suite \u00e0 un premier article sur le profil et les enjeux des financeurs \u00e0 impact (cf. Veille n\u00b05<\/a>).<\/p>\n <\/p>\n Les cadres et les outils m\u00e9thodologiques de l\u2019\u00e9valuation d\u2019impact social appliqu\u00e9s \u00e0 la finance \u00e0 impact et \u00e0 la philanthropie<\/strong><\/p>\n De nombreux cadres d\u2019\u00e9valuation des impacts sociaux et environnementaux ont \u00e9t\u00e9 d\u00e9velopp\u00e9s au cours des derni\u00e8res d\u00e9cennies pour les financeurs. Nous avons fait le choix de n\u2019en citer que quelques-uns, afin de donner, non pas une vision exhaustive mais une synth\u00e8se des principaux r\u00e9f\u00e9rentiels et outils qu\u2019ils utilisent.<\/p>\n <\/p>\n Les ODD<\/em><\/p>\n Les Objectifs de D\u00e9veloppement Durable<\/a> (ODD), adopt\u00e9s par l\u2019Organisation des Nations Unies (ONU) en 2015 dans le cadre du\u00a0Programme de d\u00e9veloppement durable \u00e0 l\u2019horizon 2030<\/a>, constituent un des cadres de r\u00e9f\u00e9rence pour \u00e9valuer l\u2019impacts social de la finance. Il s\u2019agit de 17 objectifs d\u00e9clin\u00e9s en 169 cibles,<\/a> eux-m\u00eames subdivis\u00e9s en 232 indicateurs<\/a><\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_image _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb title_text=\u00a0\u00bb1″ src=\u00a0\u00bbhttps:\/\/impactinitiative.essec.edu\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/1.png\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″][\/et_pb_image][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″]<\/p>\n Figure 1\u00a0: La part des investisseurs \u00e0 impact s\u2019alignant avec chacun des 17 Objectifs de D\u00e9veloppement Durable \u2013 Source\u00a0: GIIN. (2020) Impact Annual Survey<\/em><\/p>\n Plusieurs initiatives ont vu le jour pour d\u00e9cliner la vision que repr\u00e9sentent les ODD en cadre d\u2019\u00e9valuation d\u2019impact concret. Le R\u00e9seau Social Value France identifie ainsi, dans un article publi\u00e9 sur le site de l\u2019Avise<\/a>, 3 moments de l\u2019\u00e9valuation o\u00f9 les mobiliser\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n L\u2019OCDE et le Programme des Nations Unies pour le D\u00e9veloppement (PNUD) ont publi\u00e9 en mai 2021 un cadre commun, les standards d\u2019impact pour le d\u00e9veloppement d\u2019une finance durable<\/a>,\u00a0 qui s\u2019appuient sur les travaux du PNUD et sur les ODD et s\u2019adressent aux institutions financi\u00e8res de d\u00e9veloppement et aux gestionnaires d\u2019actifs. Ce cadre propose 4 standards\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n Le French Impact m\u00e8ne un groupe de travail<\/a> compos\u00e9 de 18 membres de 9 pays dans le cadre de la \u00ab\u00a0Global Action to promote Social and Solidarity Economy Ecosystems<\/em>\u00a0\u00bb lanc\u00e9e par l\u2019OCDE et financ\u00e9e par l\u2019Union Europ\u00e9enne, sur l\u2019int\u00e9gration des ODD \u00e0 l\u2019\u00e9valuation d\u2019impact social. Ces travaux ont men\u00e9 \u00e0 des conclusions interm\u00e9diaires le 6 juillet. L\u2019int\u00e9gration des ODD pourrait ainsi constituer une base de preuve de l\u2019impact \u00e0 destination des acteurs publics et surtout des investisseurs. Les r\u00e9sultats d\u00e9finitifs seront pr\u00e9sent\u00e9s le 12 octobre 2021.<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_image _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb title_text=\u00a0\u00bb2″ src=\u00a0\u00bbhttps:\/\/impactinitiative.essec.edu\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/2.jpg\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″][\/et_pb_image][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″]<\/p>\n Figure 2\u00a0: Illustration de l\u2019\u00e9v\u00e9nement de restitution des r\u00e9sultats interm\u00e9diaires dans le cadre des travaux du consortium sur l\u2019application des ODD \u00e0 l\u2019\u00e9valuation d\u2019impact<\/em>\u00a0<\/em><\/p>\n Parmi les critiques formul\u00e9es contre les ODD figurent le fait qu\u2019ils sont parfois consid\u00e9r\u00e9s comme trop macro\u00e9conomiques, davantage adapt\u00e9s \u00e0 des \u00c9tats ou des collectivit\u00e9s, comme manquant d\u2019ambition ou de coh\u00e9rence, comme difficiles \u00e0 \u00e9valuer de mani\u00e8re quantitative, et enfin comme difficiles \u00e0 mettre en \u0153uvre et \u00e0 suivre dans la dur\u00e9e, notamment au niveau d\u2019une organisation.<\/p>\n \u00a0<\/em><\/p>\n L\u2019Impact Management Project (IMP)<\/em><\/p>\n La d\u00e9marche d\u00e9velopp\u00e9e par l\u2019<\/em>Impact Management Project<\/em><\/a> (IMP<\/em>) s\u2019adresse quant \u00e0 elle aux entreprises et investisseurs qui veulent prendre en compte les crit\u00e8res ESG, voire contribuer positivement \u00e0 des objectifs globaux de d\u00e9veloppement durable. L\u2019IMP d\u00e9finit l\u2019impact comme \u00ab\u00a0un changement conduisant \u00e0 un r\u00e9sultat (outcome<\/em>) caus\u00e9e par une organisation. Un impact peut \u00eatre positif ou n\u00e9gatif, intentionnel ou non intentionnel.\u00a0\u00bb L\u2019impact repose dans ce cadre sur 5 dimensions, subdivis\u00e9es en 15 cat\u00e9gories de donn\u00e9es\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n L\u2019IMP a d\u00e9velopp\u00e9 une approche sp\u00e9cifique aux investisseurs<\/a> d\u00e9sireux de mesurer leurs impacts qui repose sur une matrice \u00e0 deux entr\u00e9es\u00a0:<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_image _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb title_text=\u00a0\u00bb3″ src=\u00a0\u00bbhttps:\/\/impactinitiative.essec.edu\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/3.png\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″][\/et_pb_image][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″]<\/p>\n Figure 3\u00a0: La matrice des classes d\u2019impact\u00a0selon la contribution de l\u2019investisseur et l\u2019impact des actifs \u2013 Source\u00a0: Impact Management Project<\/em><\/p>\n Parmi les critiques faites au cadre propos\u00e9 par l\u2019IMP figurent le fait qu\u2019il constitue une vision tr\u00e8s standardis\u00e9e et simplifi\u00e9e de l\u2019impact social qui ne prend que peu en compte la sp\u00e9cificit\u00e9 des organisations.<\/p>\n <\/p>\n Les Operating Principles for Impact Management de l\u2019IFC<\/em><\/p>\n Le cadre des \u00ab\u00a0Operating Principles for Impact Management\u201d,<\/em> d\u00e9velopp\u00e9 par l\u2019International Finance Corporation (IFC) du groupe Banque mondiale et adopt\u00e9 par 136 investisseurs \u00e0 impact, met en avant 9 principes<\/a> qui \u00e9clairent les investisseurs sur la conception et la mise en \u0153uvre de leurs syst\u00e8mes de gestion de l’impact, en veillant \u00e0 ce que les consid\u00e9rations d’impact soient int\u00e9gr\u00e9es tout au long du cycle de vie des investissements. Ces principes ob\u00e9issent \u00e0 la chronologie suivante\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n INTENTION STRAT\u00c9GIQUE<\/strong><\/p>\n CR\u00c9ATION ET STRUCTURATION<\/strong><\/p>\n GESTION DU PORTEFEUILLE<\/strong><\/p>\n IMPACT A LA SORTIE DES INVESTISSEMENTS<\/strong><\/p>\n V\u00c9RIFICATION IND\u00c9PENDANTE<\/strong><\/p>\n Partager publiquement <\/strong>chaque ann\u00e9e des informations sur l\u2019alignement de son syst\u00e8me de gestion d\u2019impact avec les 9 principes<\/strong> et r\u00e9aliser r\u00e9guli\u00e8rement des revues ind\u00e9pendantes de celui-ci.<\/p>\n <\/p>\n La base IRIS+ et le guide Compass du GIIN <\/em><\/p>\n Le Global Impact Investing Network (GIIN) est l\u2019auteur de la base IRIS+<\/a> qui recense depuis 2008 des indicateurs de performance \u00e0 l\u2019intention des acteurs de l\u2019investissement d\u2019impact. En 2021, le GIIN a publi\u00e9 le Compass<\/a>, un guide m\u00e9thodologique pour ce m\u00eame public. Celui-ci s\u2019 articule autour de 3 axes\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n Le Compass propose de s\u2019appuyer sur 6 facteurs pour arbitrer les d\u00e9cisions d\u2019investissement\u00a0\u00e0 impact :<\/p>\n <\/p>\n Il sugg\u00e8re enfin une m\u00e9thodologie de mesure des impacts en 4 \u00e9tapes\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n Pour comparer les impacts de diff\u00e9rents investissements, le GIIN propose par exemple de calculer l\u2019efficience de chacun en calculant les impacts obtenus par million de dollar d\u00e9pens\u00e9.<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_image _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb title_text=\u00a0\u00bb4″ src=\u00a0\u00bbhttps:\/\/impactinitiative.essec.edu\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/4.png\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″][\/et_pb_image][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″]<\/p>\n Figure 4 : Calcul de l\u2019efficience de l\u2019investissement \u2013 Source GIIN, COMPASS : The Methodology for Comparing and Assessing Impact<\/em><\/p>\n Le GIIN pr\u00e9cise qu\u2019il existe cependant quelques limites<\/strong> \u00e0 l\u2019approche d\u00e9velopp\u00e9e dans le Compass\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n L\u2019Impact Measurement and Management (IMM) d\u2019EVPA<\/em><\/p>\n L\u2019European Venture Philanthropy Association (EVPA) a publi\u00e9 en 2015 un guide pratique pour la mesure et la gestion de l\u2019impact<\/a>. Plus r\u00e9cemment, l\u2019EVPA a d\u00e9velopp\u00e9 une approche fond\u00e9e sur l\u2019analyse des pratiques les plus r\u00e9pandues parmi les investisseurs en mati\u00e8re d\u2019\u00e9valuation et de gestion des impacts,\u00a0 sous forme de tableaux dynamiques<\/a> et de cas pratiques. L\u2019EVPA identifie plusieurs traits communs \u00e0 ces acteurs\u00a0:<\/p>\n [\/et_pb_text][et_pb_image _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb title_text=\u00a0\u00bb5″ src=\u00a0\u00bbhttps:\/\/impactinitiative.essec.edu\/wp-content\/uploads\/2022\/10\/5.png\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″][\/et_pb_image][et_pb_text _builder_version=\u00a0\u00bb4.18.0″ _module_preset=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb theme_builder_area=\u00a0\u00bbpost_content\u00a0\u00bb hover_enabled=\u00a0\u00bb0″ sticky_enabled=\u00a0\u00bb0″]<\/p>\n Figure 5 : Tableaux dynamiques d\u00e9velopp\u00e9s par l\u2019EVPA sur les m\u00e9thodes et outils d\u2019\u00e9valuation d\u2019impact – Source : EVPA <\/em><\/p>\n Dans son Investing for Impact Toolkit<\/a>, EVPA propose aussi aux investisseurs \u00e0 impact de prendre en compte cinq facteurs pour d\u00e9finir le p\u00e9rim\u00e8tre de gestion de l’impact :<\/p>\n <\/p>\n Le cadre du Groupe de travail FIR \u2013 France Invest<\/em><\/p>\n Plus succinct, le guide de FRI et France Invest sur l\u2019investissement \u00e0 impact<\/a> identifie la mesure d\u2019impact comme une de ses trois caract\u00e9ristiques (avec l\u2019intentionnalit\u00e9 et l\u2019additionnalit\u00e9). Il pr\u00e9cise que celle-ci doit s\u2019appuyer sur\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n Les auteurs de la publication pr\u00e9cisent que plusieurs questions restent en suspens\u00a0:<\/p>\n <\/p>\n Le Retour Social Sur Investissement, SROI en anglaise, est une m\u00e9thode inspir\u00e9e de l\u2019analyse co\u00fbt-avantage et du reporting social. Elle a \u00e9t\u00e9 initi\u00e9e au d\u00e9but des ann\u00e9es 2000 par le Roberts Enterprise Development Fund (REDF)<\/a> \u00e0 San Francisco, diffus\u00e9e par des think tanks britanniques, en particulier la New Economics Foundation (NEF)<\/a>, en particulier via le SROI Network, devenu Social Value International (SVI) suite \u00e0 une fusion avec la Social Impact Analysts Association (SIAA). La m\u00e9thode a \u00e9t\u00e9 popularis\u00e9e par le gouvernement britannique lors de la publication par le UK Cabinet Office for Third Sector en 2009 d\u2019un guide officiel sur la m\u00e9thode SROI (Community Sector Council NL, 2013). Il a \u00e9t\u00e9 traduit en fran\u00e7ais par l\u2019ESSEC Business School en 2011<\/a> et mis \u00e0 jour en 2012. Le SROI y est d\u00e9fini comme \u201cun cadre d\u2019analyse pour mesurer et rendre compte d\u2019une conception \u00e9largie de la valeur incluant les co\u00fbts et les b\u00e9n\u00e9fices \u00e0 la fois sociaux, environnementaux et \u00e9conomiques\u201d<\/p>\n Il repose sur 7 principes qui cadrent la mani\u00e8re dont cette m\u00e9thode doit \u00eatre utilis\u00e9e :<\/p>\n <\/p>\n 6 \u00e9tapes permettent de la mettre en \u0153uvre. Il s\u2019agit de :<\/p>\n <\/p>\n Les atouts et limites de la m\u00e9thode SROI ont \u00e9t\u00e9 mis en \u00e9vidence dans plusieurs travaux (Baudet, 2018 ; Maier, Schober, Simsa, & Millner, 2015 ; Chiapello, 2015 ; Mertens et Maree, 2012). Certains b\u00e9n\u00e9fices ressortent fortement :<\/p>\n <\/p>\n Les critiques faites au SROI sont de plusieurs ordres :<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n Harvard Business Review, le Rise Fund<\/a> (un fonds d’investissement \u00e0 impact de 2 milliards de dollars pour les entreprises en phase de croissance g\u00e9r\u00e9 par TPG Growth) et le Bridgespan Group<\/a> (une soci\u00e9t\u00e9 mondiale de conseil en impact social) ont produit l\u2019outil de \u00ab l\u2019impact multiple of money \u00bb (IMM)<\/a>. Cet outil est une forme de SROI simplifi\u00e9e. Cette m\u00e9thode a vocation \u00e0 \u00eatre \u00e9tendue \u00e0 d\u2019autres fonds au travers de l\u2019initiative Y Analytics<\/a>.<\/p>\n Cet outil tente d’apporter la rigueur de la mesure du rendement financier \u00e0 l’\u00e9valuation de l’impact social et environnemental et permet d’estimer, avant tout engagement financier, la valeur financi\u00e8re du bien social et environnemental susceptible de r\u00e9sulter de chaque dollar investi.<\/p>\n Voici les six \u00e9tapes \u00e0 suivre :<\/p>\n Exemple\u00a0<\/u>: un IMM de 8X signifie un rendement social ou environnemental de 8 $ pour chaque dollar investi.<\/p>\n Compte tenu du nombre d’hypoth\u00e8ses et de choix en jeu, l\u2019IMM ne pr\u00e9tend pas fournir un chiffre d\u00e9finitif sur le rendement du capital investi. Il doit \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme une estimation utile de l’ampleur potentielle du changement social ou environnemental d’une entreprise<\/strong>, et non comme un calcul pr\u00e9cis.<\/p>\n <\/p>\n\n
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Le Social Return On Investment (SROI)<\/h3>\n
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L\u2019approche Impact Multiple of Money (IMM)<\/h3>\n
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Le syst\u00e8me \u201cAnticipated Impact Measurement and Monitoring\u201d (AIMM)<\/h3>\n